Eine Währungsaufwertung ist eine Wertsteigerung einer Währung gegenüber einer anderen Währung. Währungen werten aus einer Vielzahl von Gründen gegeneinander auf, darunter Regierungspolitik, Zinssätze, Handelsbilanzen und Konjunkturzyklen.
Grundlagen der Währungsaufwertung
In einem variablen Wechselkurssystem ändert sich der Wert einer Währung ständig basierend auf Angebot und Nachfrage auf dem Devisenmarkt. Die Wertschwankungen ermöglichen es Händlern und Firmen, ihre Bestände zu erhöhen oder zu verringern und davon zu profitieren.
Die Währungsaufwertung unterscheidet sich jedoch von der Wertsteigerung von Wertpapieren. Währungen werden paarweise gehandelt. Eine Währung wird also aufgewertet, wenn der Wert der einen im Vergleich zur anderen steigt.
Dies ist anders als bei einer Aktie, deren Kurssteigerung auf der Bewertung des inneren Wertes durch den Markt basiert. Typischerweise handelt ein Forex Händler ein Währungspaar in der Hoffnung auf eine Währungsaufwertung der Basiswährung gegenüber der Gegenwährung.
Die Wertschätzung ist direkt mit der Nachfrage verbunden. Wenn der Wert steigt, erhöht sich auch die Nachfrage nach der Währung. Wenn eine Währung dagegen an Wert verliert, verliert sie gegenüber der Währung, gegen die sie gehandelt wird, an Wert.
Die Währungsaufwertung verstehen
Ein Standard-Währungskurs listet zwei Währungen als Kurs auf.
Beispiel: USD/JPY = 135,08.
Die erste der beiden Währungen (USD) ist die Basiswährung und repräsentiert eine einzelne Einheit oder die Zahl 1 im Falle eines Bruchs wie 1/135,08.
Die zweite ist die notierte Währung und wird durch den Kurs als den Betrag dieser Währung dargestellt, der benötigt wird, um einer Einheit der Basiswährung zu entsprechen. Diese Darstellung lautet wie folgt:
Ein US-Dollar kauft 135,08 Einheiten japanischer Yen.
Zum Zweck der Währungsaufwertung entspricht der Kurs direkt der Basiswährung. Steigt der Kurs auf 110, dann kauft ein US-Dollar nun 110 Einheiten japanischer Yen und wertet somit auf.
Als Faustregel gilt, dass der Anstieg oder Rückgang eines Kurses immer der Aufwertung/Abwertung der Basiswährung entspricht, und das Gegenteil der notierten Währung.
Aufwertung von Währungen versus Aktien
Eine Aktie ist ein Wertpapier, das das Eigentum an einer Gesellschaft darstellt, für die ihre leitenden Angestellten eine treuhänderische Pflicht haben, Operationen durchzuführen, die zu positiven Erträgen für den Anteilseigner führen. Daher sollte eine Investition in eine Aktie immer wertsteigernd sein.
Im Gegensatz dazu repräsentiert eine Währung die Wirtschaft eines Landes, und ein Währungskurs wird notiert, indem zwei Länder zusammengelegt und ein Wechselkurs einer Währung relativ zur anderen berechnet werden.
Folglich wirken sich die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Faktoren der repräsentativen Länder auf diesen Satz aus.
Eine Wirtschaft, die Wachstum erlebt, führt zu einer Aufwertung einer Währung, und der Wechselkurs passt sich entsprechend an. Das Land mit der schwächelnden Wirtschaft kann eine Währungsabwertung erfahren, die sich auch auf den Wechselkurs auswirkt.
Auswirkungen der Währungsaufwertung
Wenn die Währung eines Landes aufgewertet wird, kann dies verschiedene Auswirkungen auf die Wirtschaft haben. Hier sind nur einige aufgezählt:
Exportkosten steigen: Wenn der Euro aufwertet, werden Ausländer europäische Waren teurer finden, weil sie für diese Waren mehr in EUR ausgeben müssen. Das bedeutet, dass mit dem höheren Preis die Anzahl der exportierten Waren aus der Eurozone wahrscheinlich sinken wird. Dies führt letztendlich zu einer Verringerung des europäischen Bruttoinlandsprodukts (BIP), was definitiv kein Vorteil ist.
Billigere Importe: Wenn europäische Waren auf dem Auslandsmarkt teurer werden, werden ausländische Waren oder Importe in den Ländern der Eurozone billiger. Die Länge, auf die sich 1 Euro ausdehnt, wird weiter gehen, was bedeutet, dass Sie mehr aus dem Ausland importierte Waren kaufen können. Dies führt zu einem Vorteil niedrigerer Preise, was zu einer geringeren Gesamtinflation führt.
Abgesehen von der Auswirkung auf die Handelsbilanz und die importierte Inflation hat die Aufwertung auch mehrere andere Auswirkungen.
Erhöhte Konkurrenz durch importierte Produkte.
Aufgrund niedrigerer Preise verschärft die Zunahme importierter Produkte den Wettbewerb auf den Inlandsmärkten. Einige Verbraucher wechseln von lokalen Produkten. Um wettbewerbsfähig zu bleiben, müssen inländische Unternehmen Kosten senken und die Produktivität steigern, um die Verkaufspreise zu senken.
Rückgang des Wirtschaftswachstums.
Angenommen, wir gehen davon aus, dass die anderen BIP-Komponenten (Konsum, Investitionen und Staatsausgaben) unverändert bleiben. In diesem Fall fördert die Aufwertung einen Anstieg der Importe und schwächt die Exporte. Dadurch verringert sich das Bruttoinlandsprodukt (BIP).
Rückgang der Auslandsdarlehenszahlungen.
Beispielsweise begeben indonesische Unternehmen auf US-Dollar lautende globale Schuldtitel. Angenommen, Couponzahlungen erfolgen in US-Dollar. Die Aufwertung der Rupie gegenüber dem US-Dollar führt dazu, dass Unternehmen weniger Rupien benötigen, um Coupons zu bezahlen.
Wechselkursgewinne.
Nehmen wir an, in den USA realisieren Anleger Kapitalgewinne in Rupien und tauschen sie in ihre funktionale Währung (US-Dollar) um. In diesem Fall verdienen sie durch die Wertschätzung mehr US-Dollar an der Übersetzung.
Beispielsweise erhalten Anleger einen Kapitalgewinn von RP120.000. Als sie zum ersten Mal investierten, lag der Rupie-Wechselkurs bei 14.000 IDR/USD. Und bei der Realisierung von Kapitalgewinnen liegt der Wechselkurs bei IDR 12.000 / USD. Wenn die Rupie konstant bleibt, erhalten Anleger nur 8,57 USD (120.000/14.000). Da die Rupie jedoch aufwertet, erhalten Anleger 10 USD (120.000/12.000).
Währungskurse unterliegen daher Ebbe und Flut oder Aufwertung und Abwertung, die den Wirtschafts- und Geschäftszyklen der zugrunde liegenden Volkswirtschaften entsprechen und von Marktkräften bestimmt werden.
Reales Beispiel für Währungsaufwertung
Chinas Aufstieg auf die Weltbühne als bedeutende Wirtschaftsmacht ging mit Kursschwankungen des Wechselkurses seiner Währung Yuan einher. Ab 1981 stieg die Währung gegenüber dem Dollar bis 1996 stetig an, als sie bis 2005 auf einem Wert von 1 Dollar zu 8,28 Yuan stagnierte.
Der Dollar blieb während dieser Zeit relativ stark. Es bedeutete niedrigere Herstellungskosten und Arbeitskosten für amerikanische Unternehmen, die in Scharen in das Land einwanderten. Es bedeutete auch, dass amerikanische Waren aufgrund ihrer billigen Arbeits- und Herstellungskosten sowohl auf der Weltbühne als auch in den Vereinigten Staaten wettbewerbsfähig waren.
Im Jahr 2005 kehrte Chinas Yuan jedoch seinen Kurs um und gewann bis zum letzten Jahr 33 % an Wert gegenüber dem Dollar.
Ursachen der Währungsaufwertung
Beim Free-Floating Wechselkursregime schwanken die Wechselkurse je nach Angebot und Nachfrage auf dem Devisenmarkt. Steigt die Nachfrage einer Währung, erhöht sie ihren Wert (Kaufkraft). Es gibt viele Faktoren, die erklären, warum Wechsekurse steigen. Dazu gehören die Handelsbilanz, Zinssätze, Kapitalströme, Inflation, Geld- und Fiskalpolitik, Spekulation und politische Stabilität.
