IPO (Initial Public Offering) – Definition & Erklärung

INHALTSÜBERSICHT

Initial Public Offering (IPO) bezeichnet den Prozess, bei dem Aktien eines privaten Unternehmens im Rahmen einer Neuemission der Öffentlichkeit angeboten werden. Ein Börsengang ermöglicht es einem Unternehmen, Kapital von öffentlichen Investoren aufzunehmen. Der Übergang von einem privaten Unternehmen zu einem börsennotierten Unternehmen kann für Privatanleger und Investoren ein wichtiger Zeitpunkt sein, um die Gewinne aus ihrer Investition in vollem Umfang zu realisieren, da er in der Regel eine Aktienprämie für bestehende Privatanleger beinhaltet. In der Zwischenzeit können sich auch öffentliche Anleger an dem Angebot beteiligen.

Unternehmen müssen die Anforderungen der Börsen und der Securities and Exchange Commission (SEC) erfüllen, um einen Börsengang durchzuführen. IPOs bieten Unternehmen die Möglichkeit, Kapital zu beschaffen, indem sie Aktien auf dem Primärmarkt anbieten. Unternehmen beauftragen Investmentbanken mit der Vermarktung, der Messung der Nachfrage, der Festlegung des IPO-Preises und -Datums und vielem mehr. Ein Börsengang kann als Exit-Strategie für Unternehmensgründer und frühe Investoren betrachtet werden, um die volle Rendite ihrer privaten Investition zu erzielen.  

Wissenswert: Vor einem Börsengang gilt ein Unternehmen als ein privates Unternehmen. Da es sich vor dem Börsengang um ein privates Unternehmen handelte, wuchs das Unternehmen mit einer relativ kleinen Anzahl von Aktionären, darunter frühe Investoren wie die Gründer, Familie und Freunde sowie professionelle Investoren wie Risikokapitalgeber oder Engelsinvestoren.

Ein Börsengang ist ein großer Schritt für ein Unternehmen, denn er verschafft dem Unternehmen die Möglichkeit, eine Menge Geld zu beschaffen. Dieses verleiht dem Unternehmen die Möglichkeit zu wachsen und zu expandieren. Die erhöhte Transparenz und Glaubwürdigkeit der Börsennotierung kann auch ein Faktor sein, der dazu beiträgt, bessere Konditionen bei der Aufnahme von Fremdkapital zu erhalten.

Wenn ein Unternehmen ein Stadium in seinem Wachstumsprozess erreicht hat, in dem es davon ausgeht, dass es reif genug ist für die strengen SEC-Vorschriften sowie die Vorteile und die Verantwortung gegenüber den öffentlichen Aktionären, wird es beginnen, sein Interesse an einem Börsengang zu bekunden.

Normalerweise tritt diese Wachstumsphase ein, wenn ein Unternehmen eine private Bewertung von etwa 1 Milliarde Dollar erreicht hat, was auch als Einhorn-Status bekannt ist. Allerdings können sich auch private Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten und nachgewiesenem Rentabilitätspotenzial zu unterschiedlichen Bewertungen für einen Börsengang qualifizieren, je nach Wettbewerb am Markt und ihrer Fähigkeit, die Börsenzulassungsanforderungen zu erfüllen.

Die IPO-Aktien eines Unternehmens werden im Rahmen einer Due-Diligence-Prüfung durch das Underwriting bewertet. Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, werden die zuvor in Privatbesitz befindlichen Aktien zu öffentlichem Eigentum und die Aktien der bisherigen Privataktionäre werden zum öffentlichen Kurswert gehandelt. Die Aktienübernahme kann auch besondere Bestimmungen für das Halten von Aktien zwischen privat und öffentlich beinhalten.

Im Allgemeinen ist der Übergang von einem privaten zu einem öffentlichen Unternehmen ein Schlüsselmoment für private Investoren, um Kasse zu machen und die von ihnen erwarteten Renditen zu erzielen. Private Aktionäre können ihre Aktien auf dem öffentlichen Markt halten oder sie ganz oder teilweise mit Gewinn verkaufen.

In der Zwischenzeit eröffnet der öffentliche Markt Millionen von Anlegern die Möglichkeit, Unternehmensaktien zu kaufen und Kapital zum Eigenkapital eines Unternehmens beizusteuern. Das Publikum besteht aus allen privaten und institutionellen Anlegern, die an einer Investition in das Unternehmen interessiert sind.

Im Allgemeinen sind die Anzahl der Aktien, die das Unternehmen verkauft, und der Preis, zu dem die Aktien verkauft werden, die Triebkräfte für das neue Eigenkapital des Unternehmens. Das Eigenkapital entspricht nach wie vor den Anteilen, die von den Anlegern gehalten werden, wenn es sich um ein privates oder öffentliches Unternehmen handelt, aber bei einem Börsengang erhöht sich das Eigenkapital erheblich durch die Barmittel aus der Primäremission.

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