Leveraged Buy-out (LBO) ++ Definition & Erklärung

INHALTSÜBERSICHT

Bei LBO (Leveraged Buy-out) handelt es sich um eine Art des Buy Outs, dessen Finanzierung mithilfe von Fremdkapital erfolgt. Die Übernahme von Unternehmensanteilen erfolgt dabei entweder von internen oder externen Investoren.

Wissenswert: Während beim LBO die Investoren Eigenkapital einbringen, steuert das Unternehmen Fremdkapital bei.

Was ist das Ziel von Leveraged Buy-out?

Beim Leveraged Buy-out geht es für Geschäftsführer und Investoren darum, für einen optimalen Mix aus Fremd- und Eigenkapital zu sorgen, um eine bessere Eigenkapitalrentabilität zu erreichen – Stichwort: Leverage-Effekt.

Welche Voraussetzungen müssen für Leveraged Buy-out erfüllt sein?

Leveraged Buy-out ist nicht immer sinnvoll und sollte nur unter folgenden Bedingungen durchgeführt werden.

  • Die Gesamtkapitalrentabilität (Eigenkapital + Fremdkapital) ist höher als die Zinsen für das aufgenommene Fremdkapital.
  • Des Weiteren muss das Unternehmen nach dem Leveraged Buy-out in der Lage sein, mit den generierten Umsätzen und Gewinne weiterhin die anfallenden Verbindlichkeiten zu begleichen.

Welche Leveraged Buy-out Varianten gibt es?

Es gibt verschiedene Varianten von Leveraged Buy-out:

  • Employee Buy-out: Hier investieren die Mitarbeiter und kaufen Anteile ihrer Firma.
  • Management Buy-out: Anteile des Unternehmens werden von Managern übernommen, die bereits vorher in der Firma beschäftigt waren.
  • Owner Buy-out: Hier verkauft der Eigentümer seine Firmenanteile an eine sogenannte Eigentümergesellschaft.
  • Management Buy-in: Die Firma wird von einem externen Management übernommen.
  • Institutional Buy-out: Das Unternehmen wird von einer Private Equity– oder einer Risikogesellschaft, also einer externen Investmentgesellschaft, übernommen.

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