Globale Erholung stützt Rohstoffpreise – JP Morgan

Globale Erholung stützt Rohstoffpreise - JP Morgan

Der globale Aufschwung nach der Krise sollte die Performance von Rohstoffen in naher Zukunft stützen – ein Segen für Investoren, die sich vor Inflation schützen oder ihre Portfolios diversifizieren wollen, so Jack Manley, Global Market Strategist bei JP Morgan. Befinden wir uns in einem Rohstoff-Superzyklus? “Da sich die Weltwirtschaft auf dem Weg der Besserung befindet und für die kommenden Jahre ein großer zyklischer Aufschwung erwartet wird, liegt der Gedanke an einen Superzyklus nahe. Eine Reihe von Trends scheint jedoch darauf hinzudeuten, dass diese These möglicherweise nicht haltbar ist.” “An der Energiefront scheint weiterer Preisdruck nach oben zweifelhaft. Sowohl die USA als auch die OPEC verfügen über enorme Kapazitätsreserven, die es erlauben, die Produktion angesichts steigender Preise zu erhöhen; darüber hinaus werden koordinierte globale Anstrengungen zur Bekämpfung des Klimawandels in den kommenden Jahrzehnten zu einer geringeren Nachfrage nach fossilen Brennstoffen führen.” “Der starke Anstieg sowohl der Holz- als auch der Kupferpreise ist auf einen Immobilienboom zurückzuführen. Die Frage muss daher nach der Dauerhaftigkeit dieses Anstiegs gestellt werden. Angesichts des Bewusstseins der globalen Politiker für steigende Immobilienpreise – insbesondere in China – und der langsamen Einführung neuer Infrastrukturinvestitionen in den USA wird sich der glühende globale Immobilienmarkt in den kommenden Jahren wahrscheinlich abkühlen.” “Nahrungsmittel und Edelmetalle runden die Gruppe der Rohstoffe ab. Eine Wiederbeschleunigung des Wirtschaftswachstums dürfte die Nachfrage nach Nahrungsmitteln vorübergehend ankurbeln, aber die schlechte demografische Entwicklung deutet auf eine Verlangsamung des längerfristigen Bevölkerungswachstums hin; und während Gold und andere Edelmetalle typischerweise Nutznießer der lockeren globalen Geldpolitik und der Inflationssorgen wären, hat der Aufstieg der Kryptowährungen diesem Sektor etwas Appetit genommen.” “Der globale Aufschwung nach dem 19. September dürfte die Performance von Rohstoffen in naher Zukunft stützen – ein Segen für Anleger, die sich vor Inflation schützen oder ihre Portfolios diversifizieren wollen. Es scheint jedoch verfrüht, dies als etwas anderes als eine starke Erholung zu bezeichnen.”