Convertible Bond

Begriff und Definition

Eine Wandelanleihe oder Convertible Bond ist eine festverzinsliche Unternehmensanleihe, die Zinszahlungen erbringt, aber in eine vorher festgelegte Anzahl von Stammaktien oder Aktien umgewandelt werden kann. Die Umwandlung von Anleihen in Aktien kann zu bestimmten Zeitpunkten während der Laufzeit der Anleihe erfolgen und liegt in der Regel im Ermessen des Anleihen Inhabers.

Als hybrides Wertpapier reagiert der Kurs einer Wandelanleihe besonders empfindlich auf Veränderungen der Zinssätze, des Kurses der zugrunde liegenden Aktien und der Bonität des Emittenten.

Eine Wandelanleihe zahlt festverzinsliche Zinsen, kann aber in eine vorher festgelegte Anzahl von Stammaktien umgewandelt werden. Die Umwandlung von Anleihen in Aktien erfolgt zu bestimmten Zeitpunkten während der Laufzeit der Anleihe und liegt in der Regel im Ermessen des Anleihen Inhabers. Eine Wandelanleihe bietet Anlegern ein hybrides Wertpapier, das die Merkmale einer Anleihe, wie z.B. Zinszahlungen, mit der Option auf den Besitz der zugrunde liegenden Aktien verbindet.

Wandelanleihen sind eine flexible Finanzierungsmöglichkeit für Unternehmen. Eine Wandelanleihe bietet Anlegern ein hybrides Wertpapier, das die Merkmale einer Anleihe, wie z.B. Zinszahlungen, aufweist und gleichzeitig die Möglichkeit bietet, Aktien zu besitzen. Das Umtauschverhältnis dieser Anleihe bestimmt, wie viele Aktien Sie beim Umtausch einer Anleihe erhalten können. Ein Verhältnis von 5:1 bedeutet zum Beispiel, dass eine Anleihe in fünf Stammaktien umgewandelt würde.

Der Wandlungspreis ist der Preis pro Aktie, zu dem ein wandelbares Wertpapier, wie z.B. eine Unternehmensanleihe oder eine Vorzugsaktie, in Stammaktien umgewandelt werden kann. Der Wandlungspreis wird bei der Festlegung des Umtauschverhältnisses für ein wandelbares Wertpapier bestimmt.

Der Preis und das Umtauschverhältnis sind im Anleihevertrag (im Falle von Wandelanleihen) oder im Prospekt des Wertpapiers (im Falle von wandelbaren Vorzugsaktien) zu finden.

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