Ein Quartalsbericht, mitunter auch Quartalsbilanz genannt, ist ein Finanzbericht, den eine Aktiengesellschaft vierteljährlich veröffentlicht. Der Bericht enthält Informationen über die Geschäftsentwicklung des Unternehmens während des vergangenen Quartals. Die Quartalszahlen zeigen Umsatz- und Ergebnisentwicklung eines Unternehmens über einen Zeitraum von drei Monaten. Jedes Geschäftsjahr gibt eine Aktiengesellschaft 3 Quartalsberichte aus: nach 3, 6 und 9 Monaten. Investoren, Analysten und andere Interessengruppen nutzen die Informationen, um die Finanzlage und Zukunftsaussichten eines Unternehmens besser einschätzen zu können
Die Quartalsberichte werden als Indikator für den späteren Jahresabschluss gewertet. Kapitalgesellschaften, die für das Börsensegment Prime Standard zugelassen sind, sind laut § 63 Abs. 8 BörsO zur Veröffentlichung eines Quartalsberichts verpflichtend. Das Erfüllen der Vorgaben des Prime Standards ist die Grundvoraussetzung, um bei den Aktienindizes SDAX, TecDax, MDAX und Dax aufgenommen zu werden.
Die wesentlichen Bestandteile eines Quartalsberichtes
Ein Quartalsbericht einer Aktiengesellschaft enthält Informationen über die Geschäftszahlen des Unternehmens während des vergangenen Quartals. Ein typischer Quartalsbericht beinhaltet folgende Bestandteile:
- Gewinn- und Verlustrechnung (engl. profit and loss statement, P&L): Gibt Auskunft über Gewinne oder Verluste in einem festgelegten Zeitraum, basierend auf der Gegenüberstellung von Erträgen und Aufwendungen.
- Bilanz (engl. balance sheet): Die Bilanz zeigt eine Zusammenfassung von allen Vermögensgegenständen und Kapitalquellen eines Unternehmens, dazu zählen beispielsweise Vermögenswerte, Schulden und Eigenkapital.
- Kapitalflussrechnung (engl. cash flow statement): Die Kapitalflussrechnung gibt Auskunft darüber, wie das Geld innerhalb des Unternehmens für Investitionen, Schuldentilgung und Gewinnausschüttungen eingesetzt wird. Sie ist ein wichtiger Indikator für Kapitalgeber, um die finanzielle Situation eines Unternehmens zu beurteilen.
- Übersicht über Geschäftsaktivitäten und -verlauf (engl. business overview): Die Übersicht stellt eine kurze Zusammenfassung des Geschäftsverlaufs und der wichtigsten Aktivitäten des Unternehmens bereit.
- Erklärungen und Prognosen (engl. management discussion and analysis): Das Management des Unternehmens gibt Kommentare und Prognosen zu den Finanzergebnissen und dem Geschäftsverlauf ab.
Die Quartalszahlen helfen Investoren, Analysten und Kapitalgebern, die finanzielle Leistungsfähigkeit sowie die Aussichten des Unternehmens zu bewerten und ihre Investitionsentscheidungen zu treffen.
Die Evolution der Quartalsberichte
Die ersten Quartalsberichte gab es zwar bereits während der Frühgeschichte der Industrialisierung, jedoch setzten sich die Quartalsberichte, wie wir sie heute kennen, erst im 20. Jahrhundert durch. Die Quartalsberichte, wie wir sie heute kennen, wurden zum ersten Mal 1970 von der SEC gefordert.
Wo und in welcher Form werden Quartalsberichte veröffentlicht?
Quartalsberichte werden in der Regel von Aktiengesellschaften über ihre Website, auf den Websites von Börsen und Wertpapieraufsichtsbehörden sowie in gedruckter Form veröffentlicht. Die Veröffentlichung erfolgt in der Regel in Form eines PDF-Dokuments oder einer Online-Präsentation, die die wichtigsten Finanzzahlen, Geschäftstätigkeiten und Aussichten des Unternehmens enthält.
Aktiengesellschaften müssen in den USA ihre Quartalsberichte an die Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen. Die SEC stellt die Quartalszahlen anschließend über ihre EDGAR-Website (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval) öffentlich zur Verfügung. In Europa müssen sie bei den relevanten Aufsichtsbehörden eingereicht werden, die sie für die Öffentlichkeit zugänglich machen. In Deutschland können Quartalsberichte beispielsweise beim Bundesanzeiger eingesehen werden.
Es ist wichtig zu beachten, dass Quartalsberichte keine offiziellen Dokumente sind, sondern lediglich eine Zusammenfassung der Finanzergebnisse und Geschäftsaktivitäten des Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum darstellen. Investoren und Analysten sollten daher immer die vollständigen Finanzdokumente des Unternehmens einsehen, um eine gründliche Bewertung vornehmen zu können.
Für wen und wofür sind Quartalsberichte wichtig?
Quartalsberichte sind für verschiedene Interessengruppen von Bedeutung. Hier sind einige der wichtigsten:
- Aktionäre: Aktionäre nutzen Quartalsberichte, um Investitionsentscheidungen treffen zu können. Die Berichte enthalten wichtige Informationen zur finanziellen Lage des Unternehmens wie Vermögenswerte, Schuldenquote, Gewinne und Verluste.
- Analysten: Finanzanalysten verwenden Quartalsberichte, um das finanzielle und betriebliche Potenzial eines Unternehmens zu bewerten. Sie nutzen die Informationen, um Aktienbewertungen vorzunehmen, Prognosen zu erstellen und Empfehlungen für Investitionen abzugeben.
- Regulierungsbehörden: Regulierungsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) in den USA nutzen Quartalsberichte, um die Finanzlage von Unternehmen zu überwachen und zu regulieren.
- Kreditgeber: Banken und andere Kreditgeber nutzen Quartalsberichte, um ihre Kreditentscheidungen zu treffen. Die Informationen im Quartalsbericht können dazu beitragen, das Risiko einer Kreditvergabe zu bewerten.
Zusammenfassend sind Quartalsberichte ein wichtiger Indikator für die Finanzlage und Geschäftsentwicklung eines Unternehmens. Die Quartalszahlen sind für eine Vielzahl von Interessengruppen von Bedeutung.
Wer ist verpflichtet, Quartalsberichte zu veröffentlichen?
Eine Verpflichtung zur Veröffentlichung von Quartalsberichten ist abhängig von verschiedenen Faktoren wie Größe und Börsenstatus des Unternehmens sowie geltenden rechtlichen Vorschriften im jeweiligen Land.
In den USA sind beispielsweise Unternehmen, die an der Börse gelistet sind, verpflichtet, Quartalsberichte gemäß den Regeln der Securities and Exchange Commission (SEC) zu veröffentlichen. Diese Regeln erfordern, dass Unternehmen ihre Finanzergebnisse innerhalb von 45 Tagen nach Ende eines jeden Quartals bekannt geben.
Europa hat vergleichbare Regulierungen, aber die spezifischen Anforderungen unterscheiden sich je nach Land und Börse. Nicht alle börsennotierten Unternehmen sind verpflichtet, Quartalsberichte zu veröffentlichen. Einige können Quartalsberichte auch freiwillig veröffentlichen, um ihre Finanz- und Geschäftsentwicklung zu kommunizieren.
Müssen deutsche Unternehmen Quartalsberichte veröffentlichen?
In Deutschland sind Unternehmen nicht grundsätzlich verpflichtet, Quartalsberichte zu veröffentlichen. Allerdings können sie dies freiwillig tun, um ihre Geschäftsentwicklung zu präsentieren und die Transparenz für Investoren, Analysten und andere Interessengruppen zu erhöhen.
Wenn Unternehmen allerdings im Prime Standard Segment der Deutschen Börse gelistet sind, unterliegen sie zusätzlichen Publizitätsanforderungen. Dazu gehören die Veröffentlichung regelmäßiger Quartalsberichte, die Abhaltung mindestens einer Analystenkonferenz pro Jahr sowie die Publizierung zusätzlicher Ad-hoc Mitteilungen in englischer Sprache. Da der Prime Standard Voraussetzung für die Aufnahme in die Indizes DAX, SDAX, MDAX oder TecDax ist, können Anleger bei diesen Aktiengesellschaften regelmäßig Quartalsberichte einsehen.
Wenn ein Unternehmen einen Quartalsbericht veröffentlicht, ist es in Deutschland üblich, ihn beim Bundesanzeiger einzureichen, wo er für die Öffentlichkeit zugänglich ist.
