Die Tick Size bezeichnet die kleinstmögliche Preisänderung eines Finanzinstruments, der Tick-Wert den dazugehörigen Geldbetrag. Bewegt sich also etwa beim E-Mini S&P 500 der Kurs um 0,25 Indexpunkte (Tick Size), entspricht das einem Tick-Wert von 12,50 US-Dollar.
Die wichtigsten Informationen zu Ticks beim Futures-Trading
- Ein Tick kennzeichnet die kleinstmögliche Preis- oder Kursänderung eines Basiswertes
- Die Tick Size gibt an, wie groß diese minimale Preisänderung ausfällt, während der Tick-Wert den entsprechenden Geldwert pro Kontrakt beschreibt.
- Mit der Formel Tick-Wert = Tick Size × Kontraktgröße können Sie den Geldwert eines einzelnen Ticks berechnen.
- Tick-Werte unterscheiden sich je nach Future deutlich. Beim E-Mini S&P 500 zum Beispiel beträgt ein Tick etwa 12,50 USD, beim EUR/USD-Future 6,25 USD.
- Tick-Werte sind unserer Erfahrung nach ein wichtiger Faktor für Positionsgröße, Stop-Loss und Risikomanagement.
- Den Tick-Wert von Futures finden Sie unter anderem über die Terminbörse CME heraus.
In diesem Artikel lernen Sie, wie Tick, Tick Size und Tick-Wert im Futures-Trading zusammenhängen, wie Sie diese berechnen und warum sie für Positionsgröße und Risikomanagement im Trading entscheidend sind.
Was ist der Tick Wert?
Bei einem Tick handelt es sich um die kleinste Veränderung, die es bei einem Kurs/Preis beim Basiswert geben kann. Der Tick Wert hingegen sagt aus, wie sich der Gegenwert eines Kontraktes verändert, wenn sich der Kurs/Preis des Basiswertes einen Tick in die eine oder andere Richtung bewegt. Den Tick Wert erhalten Sie, wenn Sie die Tick Größe mit dem jeweiligen Multiplikator des Basiswertes multiplizieren.
Nicht zu verwechseln ist der Tick Wert daher mit der Tick Size, denn diese beschreibt die kleinstmögliche Kurs- bzw. Preisänderung. Gerade für Trading-Anfänger ist dieser Unterschied entscheidend. Die Grundlage für den Tick Wert ist, dass zum Beispiel Futures, aber auch andere Basiswerte, eine sogenannte Mindestkursschwankung besitzen. Dabei handelt es sich gleichsam um die kleinstmögliche Änderung des Kurses – also um einen Tick.
Ein typisches Beispiel ist der EUR/USD-Future. Die Tick Size beträgt 0,00005 USD je Euro, die Kontraktgröße 125.000 Euro. Daraus ergibt sich ein Tick-Wert von 6,25 US-Dollar je Kontrakt (0,00005 × 125.000 = 6,25 USD). Bewegt sich der Future also um einen Tick nach oben oder unten, verändert sich der Wert Ihrer Position unmittelbar um 6,25 US-Dollar.
Von Bedeutung ist der Tick Wert in Bezug auf eine bestimmte Position deshalb, weil er die Basis für ein gutes Risikomanagement darstellt, insbesondere für die optimale Positionsgröße. Wenn Sie also den Tick Wert kennen, wissen Sie zugleich, welche Positionen Sie auf Basis Ihres Budgets eingehen können und welche nicht.
Wie berechnet man den Tick-Wert?
Den Tick-Wert können Sie mit einer einfachen Formel berechnen, dafür braucht es lediglich die Tick Size und die Kontraktgröße des jeweiligen Futures:
Formel: Tick-Wert = Tick Size × Kontraktgröße
Angenommen, ein Gold-Future besitzt eine Tick Size von 0,10 US-Dollar und eine Kontraktgröße von 100 Feinunzen. In diesem Fall berechnen wir den Tick-Wert wie folgt: 0,10 USD × 100 = 10 USD.
Unterschiede bei den Tick Werten nach Assets
Wichtig zu beachten ist, dass es hinsichtlich des Tick Wertes größere Unterschiede zwischen den verschiedenen Märkten und Basiswerten geben kann. Das wird deutlich, wenn wir uns zum Beispiel jeweils die folgenden Tick Werte im Trading von unterschiedlichen Futures betrachten:
- Agrarrohstoffe – Beispiel Mais oder Sojabohnen: Tick Wert von 12,50 Dollar je Kontrakt
- Währungen – Beispiel EUR/USD: Tick Wert von 6,25 Dollar je Kontrakt
- Edelmetalle – Beispiel Gold: Tick Wert von 10 Dollar je Kontrakt
Beispiel für den Tick Wert
Damit Sie noch besser die Bedeutung des Tick Wertes beim Trading für die Praxis verstehen, möchten wir gerne ein Beispiel geben. Gehen wir deshalb davon aus, dass Sie einen Future Kontrakt mit dem Basiswert Mais handeln möchten. Der kleinstmögliche Kontrakt würde sich in diesem Fall zum Beispiel auf 5.000 Scheffel belaufen.
Nehmen wir ferner an, dass sich die Tick Größe des Mais Futures in dem Fall auf 0,0025 Dollar je Scheffel beläuft. Das würde wiederum zu einem Tick Wert in Höhe von 12,50 Dollar führen. In der Zusammenfassung haben wir entsprechend die nachfolgenden Werte, die in Verbindung mit dem Kontrakt stehen:
- Kontraktgröße: 5.000 Scheffel
- Tick Größe (Tick Size): 0,0025 Dollar/Scheffel
- Tick Wert: 12,50 Dollar
Der Tick Wert ergibt sich also ganz einfach dadurch, dass Sie die kleinstmögliche Kontraktgröße mit der Tick Größe multiplizieren. Im Beispiel sind das: 5.000 * 0,0025 = 12,50.
Was ist die Tick Size?
Die Tick Size (Tick Größe) ist der kleinste mögliche Preisschritt, um den sich der Kurs eines Finanzinstruments (etwa ein Future) bewegen kann. Eine andere Bezeichnung für die Tick Size ist Notierungssprung, der die Differenz zwischen zwei Preispunkten anzeigt. Mittels der Tick Größe ist es möglich, eine Berechnung durchzuführen, in welchem Umfang Trader mit dem Handel von Kontrakten Kapital gewinnen oder verlieren können.
Auf dieser Grundlage findet zudem die Berechnung des Tick Wertes statt, die wir im vorherigen Abschnitt erläutert haben. Genauso wie der Tick Wert, so kann auf die Tick Größe zwischen den verschiedenen Assetklassen deutlich variieren.
Durch das Definieren der Tick Größe, welches durch die Börsen vorgenommen wird, kann an den Märkten eine möglichst ideale Liquidität erreicht werden, genauso wie möglichst enge Geld-Brief Spannen. So wissen Trader insbesondere, wie um viele Ticks sich ein bestimmter Basiswert innerhalb eines Tages bewegt.
Beispiel für die Tick Size
Um die Tick Größe zu verstehen, ist es auch an der Stelle sinnvoll, mit einem Beispiel zu arbeiten. In der Trading.de-Ausbildung machen wir gerne folgendes Beispiel: Angenommen, Sie möchten als Trader gerne wissen, um welchen Betrag sich ein Future Kontrakt mit dem Basiswert Gold zu einem unbestimmten Zeitpunkt verändern kann. Sie kennen auf der einen Seite die Tick Größe und zum anderen die Kontrakt Größe.
Normalerweise beläuft sich die Tick Größe bei Futures mit Gold als Basiswert auf 0,10 Dollar und die Standardgröße des Kontraktes 100 Feinunzen. In diesem Beispiel multiplizieren Sie nun die Tick Size mit der Kontraktgröße, sodass Sie im Ergebnis den Tick Wert erhalten. Das sieht entsprechend in unserem Beispiel wie folgt aus:
0,10 Dollar Tick Größe * 100 Feinunzen Kontraktgröße = 10 US-Dollar Tick Wert
Findet also entsprechend am Markt bei diesem Kontrakt eine Veränderung von einem Tick statt, würde das Ihre Position um zehn US-Dollar verändern. Hat der Kontrakt bei einem Goldpreis von 4.104,50 USD pro Feinunze zum Beispiel momentan einen Wert von 410.450 USD, führt eine Veränderung um einen Tick dazu, dass die Position sich auf einen Wert von entweder 410.440 oder 410.460 USD verändert.
Bekannte Tick Werte von Futures
Je nach Future unterscheiden sich Tick Size und Tick-Wert deutlich. Während beispielsweise ein Tick im E-Mini S&P 500 einem Geldwert von 12,50 US-Dollar entspricht, beträgt der Tick-Wert beim Gold-Future bereits 10 US-Dollar. Die folgende Übersicht zeigt die wichtigsten Standard-Futures auf einen Blick.
| Future | Kontraktgröße | Tick Größe | Tick Wert |
|---|---|---|---|
| E-Mini S&P 500 (ES) | 50 USD x S&P 500 Index | 0,25 Punkte | 12,50 USD |
| E-Mini Nasdaq (NQ) | 20 USD × Nasdaq Index | 0,25 Punkte | 5,00 USD |
| E-Mini Dow Jones (YM) | 5 USD x Dow Jones Index | 1 Punkt | 5,00 USD |
| Gold (GC) | 100 Feinunzen | 0,10 USD | 10,00 USD |
| WTI Rohöl (CL) | 1.000 Barrel | 0,01 USD | 10,00 USD |
| Euro FX (6E) | 125.000 EUR | 0,00005 USD | 6,25 USD |
| Weizen (ZW) | 5.000 Scheffel | 0,0025 USD | 12,50 USD |
Tick-Werte der wichtigsten Micro Futures
Micro Futures funktionieren nach demselben Prinzip wie Standard-Futures, haben aber deutlich kleinere Kontraktgrößen. Dadurch fällt auch der Tick-Wert wesentlich geringer aus. Wir finden, dass sich diese Produkte vor allem für Trading-Einsteiger super eignen, um Risikomanagement und Positionsgrößen in der Praxis zu lernen.
| Micro Future | Kontraktgröße | Tick Größe | Tick Wert |
|---|---|---|---|
| Micro E-Mini S&P 500 (MES) | 5 USD × Index | 0,25 Punkte | 1,25 USD |
| Micro E-Mini Nasdaq-100 (MNQ) | 2 USD × Index | 0,25 Punkte | 0,50 USD |
| Micro E-Mini Dow Jones (MYM) | 0,50 USD × Index | 1 Punkt | 0,50 USD |
| Micro E-Mini Russell 2000 (M2K) | 5 USD × Index | 0,10 Punkte | 0,50 USD |
| Micro Gold (MGC) | 10 Feinunzen | 0,10 USD | 1,00 USD |
| Micro WTI Rohöl (MCL) | 100 Barrel | 0,01 USD | 1,00 USD |
Tick Werte für Futures über CME finden
Wenn Sie sich informieren möchten, wie die Tick Werte einzelner Futures aussehen, empfehlen wir Ihnen wie auch unseren Tradern in der Trading.de-Ausbildung die Webseite der Chicago Mercantile Exchange (CME) auf. Dort finden Sie die wichtigsten Futures mit den minimalen Preisschwankungen je Kontrakt, also ebenfalls die Tick Werte für die Futures.
Decimalization und Sub-Penny Rule: Geschichte der Tick Size und Positionsgrößen
Der Hintergrund der Positionsgrößen, wie wir sie heute kennen, ist, dass es beim früheren ausschließlichen Parketthandel andere Tick Größen gab. Nehmen wir zum Beispiel die Zeit vor dem elektronischen Handel, war die kleinstmögliche Bewegung der Aktienkurse an den Parkettbörsen in der Regel 1/8 bzw. 1/16 eines Dollars.
Einen Meilenstein setzte die US-Börsenaufsicht SEC zudem 2005 mit der Regulation NMS und der Sub-Penny Rule. Sie untersagt bei den meisten Aktien über 1 US-Dollar Preisnotierungen in Schritten kleiner als einem Cent. Dadurch wurden die Tick-Größen standardisiert, die Liquidität verbessert und die Geld-Brief-Spannen transparenter gestaltet.
Nach wie vor bezeichnet ein Tick den kleinsten Betrag, um den sich ein Preis verändern kann. Der Tick ist im Zusammenhang mit der Positionsgröße deshalb so wichtig, weil insbesondere Scalper dadurch Gewinne erzielen, dass sie kleinste Differenzen zwischen den Kursen sofort ausnutzen und darauf beziehend eine Position eröffnen bzw. schließen. Auch dieses Wissen wird in unserer Trading.de-Ausbildung eingehend thematisiert.
Fazit: Trading mit Tick Größe & Tick Wert lernen
Unsere Erfahrung bei Trading.de zeigt klar, dass Tick Size und Tick-Wert zu den wichtigsten Grundlagen im Futures-Handel zählen. Wenn Sie diese Begriffe und Mechanismen nicht blind verstehen, sind Futures keine Option für Sie. Nur mit diesem Wissen können Sie Positionsgrößen präzise berechnen und Risiken besser kontrollieren. Wir bekommen in der Ausbildung immer wieder die Rückmeldung, dass Ticks bei Futures deutlich einfacher zu verstehen sind als Pips und Lotgrößen beim Forex-Trading.
Experten Tipp: Ticks müssen auswendig gelernt werden
In unseren Coachings ist es eigentlich immer gleich: Wer mit Futures startet, unterschätzt den Tick-Wert – ist ja nicht wichtig. Sobald die Trader aber verstehen, wie viel Geld ein einzelner Tick tatsächlich bewegt, treffen sie deutlich bessere Entscheidungen bei der Positionsgröße und beim Risikomanagement. Genau deshalb beginnen wir in unserer Ausbildung früh damit, Tick-Werte (mit Beispielen) zu berechnen. Das Wissen muss sich ins Gehirn einbrennen, um es ohne Nachdenken abrufen zu können.
Wenn Sie den Umgang mit Futures, Tick-Werten und einem professionellen Risikomanagement Schritt für Schritt lernen möchten, zeigen wir Ihnen in der Trading.de-Ausbildung, wie Sie Positionen korrekt berechnen, Risiken konsequent begrenzen und systematisch handeln. Das ist immer die Grundlage für einen langfristig erfolgreichen Handel.
FAQ: Meistgestellte Fragen zu Tick-Werten
Was bedeutet ein Tick bei Futures?
Ein Tick ist die kleinste Veränderung, die ein Kurs oder Preis eines Basiswertes vollziehen kann. Das bedeutet, dass es sich beim Future Kontrakt um die geringste Preisschwankung handelt. Innerhalb des Future Kontraktes ist definiert, wie viel Basiswerteinheiten identisch mit einem Tick sind. Handelt es sich zum Beispiel um den S&P 500 Index als Grundlage des Future Kontraktes, würde sich die Tick Größe auf 0,25 Indexpunkte belaufen.
Wie berechnet man den Tick Wert eines Future Kontraktes?
Wenn Sie den Tick Wert eines Future Kontraktes ermitteln möchten, funktioniert das relativ einfach. Sie müssen dazu lediglich einerseits die Tick Größe und zum anderen die Mindestgröße des Kontraktes kennen. Diese beiden Werte multiplizieren Sie miteinander, sodass Sie dann den Tick Wert erhalten. Sie wissen dadurch, wie sich der Geldwert Ihres Kontraktes verändert, wenn der Preis wiederum eine Veränderung von einem Tick zeigt.
Was ist der Unterschied zwischen Tick und Pip?
Pips gehören zum Forex-Trading, ein Pip misst Kursveränderungen beim Währungshandel. Ein Tick hingegen stammt aus dem Futures-Trading und bezeichnet die kleinstmögliche Preisänderung. Der Tick besitzt dabei einen fest definierten Geldwert pro Kontrakt, während der Wert eines Pips von der Positionsgröße abhängt.
