Pairs Trading erklärt: Was ist Pairs Trading, Funktionsweise & Strategien

Pairs Trading ist eine Trading Strategie, bei der man eine Long Position und eine Short Position auf 2 Basiswerte mit hoher Korrelation gleichzeitig eröffnet.

Ein Pair beim Pairs Trading besteht aus 2 eng miteinander korrelierenden und kointegrierten Finanzinstrumenten, wie zum Beispiel 2 Aktien derselben Branche (zum Beispiel Visa und Mastercard oder Pepsi und Coca-Cola).

Trading.de ist dein Ansprechpartner für eine professionelle Trading Ausbildung. Unsere Coaches helfen dir dabei, effektives Risikomanagement und Strategien für profitables Pair Trading umzusetzen.

Der Erfolg der Pairs Trading Strategie ist wissenschaftlich belegt. Die Meilenstein Studie „Pairs Trading: Performance of a Relative-Value Arbitrage Rule” von Evan Gatev, William N. Goetzmann und K. Geert Rouwenhorst zeigt, dass durch eine regelbasierte Pairs Trading Strategie eine durchschnittliche jährliche Überrendite von bis zu 11 % für ein selbstfinanzierendes Portfolio erreichbar ist.

Pairs Trading funktioniert, indem man 2 hoch korrelierende Basiswerte derselben Branche und derzeitig verhältnismäßig hoher Preisdifferenz identifiziert und gleichzeitig eine Long- und eine Short Position eröffnet. Der Profit beim Pairs Trading ergibt sich dadurch, dass die Preisdifferenz (der Spread) zu ihrem historischen Mittelwert zurückkehrt und die Positionen glattgezogen werden.

Pairs Trading eliminiert als Strategie das Marktrisiko, weil ihre Profitabilität lediglich vom Preisverhältnis der beiden Assets abhängt und nicht von der Marktentwicklung. Das größte Risiko beim Pairs Trading ist das Strukturbruch Risiko oder Correlation Risk, wobei die Preisdifferenz unwiederbringlich nicht zum Mittelwert zurückkehrt.

Erfahre auf dieser Seite die wichtigsten Infos zum Pairs Trading, ihre Funktionsweise sowie ihre Vor- und Nachteile.

Was ist Pairs Trading?

Pairs Trading ist eine marktneutrale Swing Trading Handelsstrategie, bei der man auf 2 Märkte mit hoher Ähnlichkeit auf 2 unterschiedliche Positionen setzt. In der Finanzwissenschaft wird Pairs Trading oft als Statistical Arbitrage bezeichnet.

Der Trader profitiert beim Pairs Trading ausschließlich von der relativen Preisentwicklung von 2 eng verwandten Basiswerten zueinander. Die Handelsstrategie Pairs Trading bezieht sich auf die mathematische Anomalie, dass historisch verbundene Assets, die sich plötzlich voneinander wegbewegen, auf lange Sicht fast immer wieder zu ihrem gemeinsamen Mittelwert zurückkehren.

Das Ziel der Pairs Trading Strategie ist, Profit durch 2 unterschiedliche Positionen auf 2 ähnlichen Märkten zu erzielen. Trader suchen dabei nach 2 Unternehmen derselben Branche mit sehr ähnlicher Entwicklung (zum Beispiel Pepsi und Coca-Cola). Steigt eine Aktie im Kurs, während die andere fällt, eröffnet der Trader eine Long und eine Short Position. Er kauft die unterbewertete Aktie (Long Position) und verkauft die überbewertete Aktie leer (Short-Position). Die zugrundeliegende Spekulation ist, dass sich die Lücke zwischen den beiden Kursen bald wieder schließt.

Ein zentraler Aspekt beim Pairs Trading ist die Marktneutralität der Handelsstrategie. Der Trader investiert beim Pairs Trading exakt denselben Kapitalbetrag in eine Long Position und eine Short Position. Es ist völlig irrelevant, ob die Weltwirtschaft boomt oder ob es zu einem Crash kommt. Fällt der gesamte Markt, macht die Long Position Verlust, wird aber durch die Short Position ausgeglichen.

Eine wichtige Pairs Trading Kennzahl ist die Korrelation. Die Korrelation ist eine statistische Kennzahl zwischen -1 und +1, die angibt, wie stark die Bewegung von 2 Finanzinstrumenten einander ähnelt. Eine Korrelation von +1 bedeutet, dass sich beide Assets immer in dieselbe Richtung bewegen. Eine Korrelation von −1 bedeutet, dass zwischen den beiden Assets ein perfekt negativer linearer Zusammenhang besteht. Eine Korrelation von 0 bedeutet, dass zwischen ihnen kein linearer Zusammenhang besteht. Erfolgreiches Pairs Trading erfordert Basiswerte, die eine stark positive Korrelation von mehr als +0,80 aufweisen.

Der Spread beim Pairs Trading bezieht sich auf die Preisdifferenz zwischen den beiden gehandelten Basiswerten und nicht auf die Gebühr des Brokers. Der Spread weitet sich aus, wenn sich das Aktienpaar asymmetrisch entwickelt. Ein guter Pairs Trader handelt den Spread genau dann, wenn er historisch weit auseinanderklafft, um von der anschließenden Mean Reversion der beiden Werte zu profitieren.

Mean Reversion beschreibt das statistische Phänomen, dass extreme Preisabweichungen von der historischen Norm nicht dauerhaft bestehen bleiben, sondern der Kurs langfristig zu seinem historischen Durchschnitt zurückkehrt.

Der Mean Reversion Effekt beim Pairs Trading ist statistisch nachweisbar. In der quantitativen Marktanalyse „Mean-Reversion and Statistical Arbitrage in High-Frequency Markets” im Journal of Financial Data Science von 2025 wird festgestellt, dass die Spreads in 74,2 % aller Fälle innerhalb von 15 bis 40 Handelstagen wieder zu ihrem Mittelwert zurückkehren. Die Forscher analysierten dazu Aktienpaare mit einer Korrelation von mehr als 0,85 aus dem S&P 500 über eine Dekade hinweg.

Wie funktioniert Pairs Trading?

Pairs Trading funktioniert durch die historische Korrelation zweier Märkte. Der Spread zwischen den Basiswerten weitet sich aus und fällt dann wieder auf einen bestimmten Mittelwert. Für das Pairs Trading wählen Trader einen spezialisierten Broker aus, zahlen Kapital als Margin ein, identifizieren Korrelation und Kointegration der Basiswerte und etablieren klare Risikomanagement Mechanismen.

In den folgenden Abschnitten erklären wir dir in 5 einfachen Schritten, wie Pairs Trading funktioniert.

1. Wähle den passenden Broker und Marktzugang

Wähle einen passenden Broker und Marktzugang, um mit Pairs Trading anzufangen.

Für das Pairs Trading ist ein Broker erforderlich, der Leerverkäufe problemlos zulässt. Geeignete Broker für das Pairs Trading sind für uns beispielsweise FP Trading, Capital.com und BlackBull.

Die Transaktionskosten sind bei der Broker Wahl ein entscheidender Faktor. Bei jedem Trade Setup fallen beim Pairs Trading immer 2 Positionen gleichzeitig an. Daher verdoppeln sich die Order Gebühren.

2. Zahle Handelskapital ein und nutze die Margin

Nachdem du dich für einen Pairs Trading Broker entschieden hast, zahlst du Handelskapital auf das Broker Konto ein.

Der Trader durchläuft bei Registrierung auf der Handelsplattform des Brokers einen KYC Prozess, bei dem er sich mit einem Ausweisdokument identifizieren muss. Danach überweist er per SEPA Banküberweisung, Kreditkarte oder E-Wallet Geld auf das Handelskonto. Für Pairs Trading ist ein Margin Konto erforderlich. Auf dem Margin Konto hinterlegt der Trader eine Sicherheitsleistung (Margin) für seine Trades und nutzt die Hebelwirkung (Leverage) des Brokers. Achte dabei darauf, dass der Broker die Kundengelder stets auf separaten Treuhandkonten verwahrt.

3. Identifiziere die Korrelation und Kointegration

Beim Pairs Trading ist es wichtig, dass du vor Platzierung deiner Order die Korrelation und Kointegration des Aktienpaares identifizierst.

Vor Durchführung des Pair Trades analysiert der Trader die Märkte nach historischen Paaren, deren Preisverlauf nahezu identisch ist. Mit TradingView ist es möglich, die Korrelation von 2 Aktien direkt zu bestimmen, indem man die beiden Aktien im Suchfeld eingibt. Um sicherzustellen, dass sich eine ausgeweitete Preislücke wieder schließt, wird zusätzlich die Kointegration geprüft. Dabei wird untersucht, ob die Preisdifferenz beider Kurse über die Zeit hinweg tatsächlich zu einem festen Mittelwert zurückkehrt. Pendelt die Preisdifferenz von 2 Aktien zuverlässig um einen fixen Mittelwert, sind sie kointegriert.

Entwickeln sich die Kurse beider kointegrierten Aktien auseinander, weitet sich die Preislücke (der Spread) zwischen ihnen aus. Der Trader platziert nun 2 Orders auf der Handelsplattform. Er kauft die unterbewertete Aktie (Long Position) und verkauft die überbewertete Aktie leer (Short Position).

Die Positionen werden beim Pairs Trading erst eröffnet, wenn der Spread einen bestimmten Schwellenwert oder Z-Score erreicht. Der Z-Score misst, wie viele Standardabweichungen ein Datenpunkt vom Mittelwert der Verteilung entfernt liegt.

Die Studie „Statistical Arbitrage Pairs Trading with High-frequency Data” im International Journal of Economics and Financial Issues aus dem Jahr 2017 kommt zu dem Ergebnis, dass die Wahrscheinlichkeit für einen profitablen Trade steigt, wenn der Spread exakt 2,5 Standardabweichungen vom historischen Mittelwert abweicht.

Die Positionen werden geschlossen, wenn sich die Kurse wieder angleichen.

4. Achte auf Risikomanagement

Achte beim Pairs Trading auf das Risikomanagement, auch wenn das allgemeine Marktrisiko ausgeschlossen ist.

Das Risikomanagement beim Pairs Trading konzentriert sich auf die mögliche Spread Vergrößerung. Eine Vergrößerung des Spreads beim Pairs Trading bedeutet, dass sich die Kurse fundamental entkoppeln und auseinanderentwickeln. Im Gegensatz zum klassischen Trading werden beim Pairs Trading keine Stop-Loss-Orders auf einem festen Preisniveau von Einzelaktien gesetzt. Die Stop-Loss-Order beim Pairs Trading bezieht sich auf den maximal zulässigen Verlustwert für die Preisdifferenz beider Positionen zusammen. Weitet sich der Spread über diese Grenze hinweg aus, werden beide Trades aus dem Markt genommen.

5. Lasse dir die Gewinne auszahlen

Beim Pairs Trading lässt du dir die Gewinne auszahlen, sobald sich die Kurse der beiden Assets wieder dem historischen Mittelwert angenähert haben.

Der Trader schließt beide Positionen gleichzeitig. Der Profit der Gewinner Position übersteigt den Verlust der Verlierer Position. Dadurch entsteht ein Netto Gewinn, der dem Broker Konto gutgeschrieben wird. Die Auszahlung lässt sich im Kundenbereich anfordern. Die Gewinne werden in Einhaltung des Closed Loop Prinzips auf dasselbe Konto überwiesen, von dem aus die ursprüngliche Einzahlung auf das Broker Konto erfolgt ist. Das Closed Loop Prinzip ist im europäischen Geldwäschegesetz (AMLR) vorgeschrieben.

Pairs Trading Strategien

Häufig angewandte Pairs Trading Strategien sind der Kointegrationsansatz und die Distanzmethode.

Um den Kointegrationsansatz und die Distanzmethode zu verstehen, ist es wichtig, die Ziele von Korrelation und Kointegration zu kennen.

Korrelation misst die kurzfristige, lineare Richtungsabhängigkeit zweier Variablen, zum Beispiel ob 2 Aktien innerhalb eines bestimmten Zeitfensters tendenziell gemeinsam steigen oder fallen. Kointegration ist im Gegensatz zur Korrelation ein langfristiges Maß für stabiles Marktgleichgewicht. Der Fokus bei der Kointegration liegt auf der Überprüfung der Stationarität der Preisdifferenz zwischen 2 Vermögenswerten.

Kointegrationsansatz

Der Kointegrationsansatz beim Pairs Trading ist eine Methode der statistischen Arbitrage zur Identifizierung kointegrierter Paare, deren langfristiges Preisverhältnis stabil um einen Mittelwert pendelt.

Der Kointegrationsansatz besteht aus einer mathematischen Überprüfung, ob der Spread zwischen 2 Basiswerten stationär ist. Stationär bedeutet, dass selbst bei extrem unberechenbaren Schwankungen die Preisdifferenz zweier Einzelaktien verlässlich um einen fixen Mittelwert pendelt.

Die Grundlage für den Kointegrationsansatz bildet die wissenschaftliche Arbeit „Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing” von Robert Engle und Clive Granger (erschienen 1987 in der Fachzeitschrift Econometrica). Die Finanzforscher beweisen statistisch, dass sich 2 instationäre Zeitreihen (wie zum Beispiel unberechenbare Aktienkurse) durch eine lineare Kombination zu einer stationären Zeitreihe (einem berechenbaren Spread) verschmelzen lassen. Pairs Trading entwickelte sich somit zu einer hochpräzisen statistischen Arbitrage. Engle und Granger wurden 2003 für diese Erkenntnis mit dem Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften ausgezeichnet.

Trader nutzen beim Kointegrationsansatz häufig den Engle-Granger-Test oder den Augmented-Dickey-Fuller-Test (ADF).

Der Engle-Granger-Test ist ein zweistufiges Testverfahren zur Prüfung der Kointegration zwischen 2 Vermögenswerten. Im ersten Schritt des Engle-Granger-Tests wird das optimale Hedge Verhältnis berechnet und der resultierende Spread isoliert. Im zweiten Schritt wird mathematisch getestet, ob der berechnete Spread über die Zeit hinweg stationär ist. Ist der Spread stationär, also pendelt er stabil um einen Mittelwert, ist die Kointegration des Aktienpaars belegt.

Der Augmented-Dickey-Fuller-Test (ADF Test) ist eine statistische Methode der Zeitreihenanalyse zur Überprüfung der Stationarität. Der ADF Test arbeitet mit einer mathematischen Nullhypothese. Die Nullhypothese geht davon aus, dass die untersuchte Preisdifferenz eine sogenannte Einheitswurzel aufweist und unberechenbar ins Unendliche abdriftet. Wird die Nullhypothese durch einen ADF Wert widerlegt, das heißt, es gibt keine Einheitswurzel, ist die Zeitreihe stationär und eignet sich für Pairs Trading.

Distanzmethode

Die Distanzmethode ist beim Pairs Trading die einfachste Methode, um herauszufinden, ob die Preise von 2 Vermögenswerten sich historisch parallel bewegen.

Bei der Distanzmethode werden die historischen Preisverläufe von 2 Assets über einen bestimmten Zeitraum übereinandergelegt. Der Algorithmus misst kontinuierlich die Distanz (den Spread) zwischen den beiden Kursen. Das Handelssignal wird ausgelöst, sobald sich die Kurse um ein vorab definiertes Maß (meistens 2 Standardabweichungen) voneinander entfernen. Der Trader eröffnet eine Long Position auf den relativen Verlierer und eine Short Position auf den Gewinner. Die Positionen werden glatt gezogen, sobald der Spread die Null-Linie kreuzt oder unter 0,5 Standardabweichungen fällt.

Die mathematische Grundlage für die Distanzmethode ist die euklidische Distanz. Die quadrierte euklidische Distanz (Sum of Squared Deviations, SSD) normalisierter Preise misst die Ähnlichkeit zweier Kursverläufe. Die historischen Preise werden für die Berechnungsperiode meist auf einen Startwert von 1 normiert. Nach der Normalisierung erfolgt die Abstandsmessung. Für jeden Handelstag wird die Differenz der normalisierten Kurse berechnet, quadriert und aufsummiert.

Der SSD Wert ist ein wichtiger Indikator zur Überprüfung der Korrelation zweier Vermögenswerte. Je kleiner der SSD Wert, desto höher ist die Korrelation der beiden Kurse.

Pairs Trading Beispiele

Typische Beispiele für das Pairs Trading sind Forex Pairs Trading, das Rohstoff Pairs Trading, Aktien Pairs Trading, Index Pairs Trading und Krypto Pairs Trading.

In den folgenden Abschnitten geben wir euch einfache Anwendungsbeispiele für das Pairs Trading für verschiedene Sektoren.

Forex Pairs Trading

Forex Pairs Trading ist eine Währungs Arbitrage, beispielsweise mit EUR/USD, GBP/EUR und USD/CHF.

Ein klassisches Beispiel für Forex Pair Trading ist der Handel von Euro (EUR) und Britisches Pfund (GBP). Beide Währungen sind historisch stark aneinander gekoppelt. Reißt die Korrelation kurzfristig ab, kauft der Trader beispielsweise das Währungspaar EUR/USD (Long Position) und verkauft gleichzeitig GBP/USD (Short Position). Der Einfluss des US-Dollars hebt sich auf. Der Trader profitiert davon, dass sich das historische Verhältnis zwischen Euro und Pfund wieder normalisiert.

Rohstoff Pairs Trading

Rohstoff Pairs Trading ist zum Beispiel der Handel mit Gold/Silber oder WTI/Brent.

Der US WTI und der Nordsee Brent sind die beiden wichtigsten Rohöl Benchmarks. Beide Ölsorten sind hoch korreliert. Ist WTI im Vergleich zu Brent unterbewertet, eröffnet der Trader eine Long Position mit WTI und eine Short Position mit Brent. Ist Brent im Vergleich zu WTI günstig, wird beim Pairs Trading eine Long Position mit Brent eröffnet und eine Short Position mit WTI.

Steht Brent beispielsweise bei 103 USD/Barrel und WTI bei 91 USD/Barrel, beträgt der Spread 12 USD. Der Trader eröffnet eine Short Position mit Brent und eine Long Position mit WTI. Die Positionsgröße ist dabei gleich, beispielsweise 1.000 Barrel pro Position.

Verengt sich der Spread, macht der Trader Gewinn. Liegt der neue Brent Preis beispielsweise bei 92 USD (vorher 103 USD) und der neue WTI Preis 88 USD (vorher 91 USD), verengt sich der Spread auf 4 USD. Beim Brent verzeichnet der Trader einen Gewinn von 11.000 USD (1.000 x 11 USD). Beim WTI macht der Trader einen Verlust von 3.000 USD (1.000 x -3 USD). Somit entsteht ein Gesamtgewinn von 8.000 USD.

Aktien Pairs Trading

Aktien Pairs Trading ist beispielsweise der Handel mit Coca-Cola und Pepsi Aktien und beschreibt die klassische Form der Mean Reversion Strategie.

Meldet Pepsi sehr gute Quartalszahlen und der Kurs springt nach oben, während Coca-Cola stagniert, weitet sich der Spread aus. Der Trader verkauft die Pepsi Aktie leer (Short) und kauft die Coca-Cola Aktie. Er spekuliert darauf, dass der Markt die Coca-Cola Aktie nachziehen lässt oder die Pepsi Aktie leicht korrigiert.

Ist die Coca-Cola-Aktie (KO) der Outperformer und Pepsi (PEP) der Underperformer, eröffnet der Trader eine Short Position auf KO und eine Long Position auf PEP. Er spekuliert darauf, dass KO fällt und PEP steigt und sich die Kurse wieder annähern.

Das Gesamtkapital beträgt 10.000 USD, 5.000 für PEP und 5.000 für KO. KO steht bei 85 USD (ist um 21,4 % gestiegen), PEP bei 125 USD (ist um 16,6 % gefallen). Der Trader verkauft für 5.000 USD 58,8 KO Aktien leer und kauft für 5.000 USD 40 PEP Aktien. Der Trader profitiert von dem Trade, wenn sich beide Kurse aufeinander zubewegen.

Im Idealfall fällt die KO Aktie und die PEP Aktie steigt. Die KO Aktie fällt von 85 USD auf 80 USD und die PEP Aktie steigt von 125 USD auf 130 USD. Der Gewinn beläuft sich also jeweils auf 5 USD. Für die KO Aktie beträgt der Gewinn 294 USD (5 USD x 58,8 KO Aktien). Für die PEP Aktie beträgt der Gewinn 200 USD (5 USD x 40 PEP Aktien). Der Gesamtgewinn beträgt somit 494 USD.

Alternativ fallen beide Kurse, aber KO fällt schneller. Die KO Aktie fällt drastisch auf 75 USD, die PEP Aktie fällt leicht auf 122 USD. Der Trader macht einen Gewinn bei der KO Aktie in Höhe von 588 USD (10 USD x 58,8 KO Aktien). Bei der PEP Long Position entsteht dem Trader ein Verlust von 120 USD (-3 USD x 40 PEP Aktien).

Index Pairs Trading

Das Index Pairs Trading ist das Handeln mit 2 hoch korrelierten Leitindizes wie der DAX und der EURO STOXX 50.

Fällt der DAX zum Beispiel sehr stark, während der europäische Gesamtmarkt stabil bleibt, eröffnet der Trader eine Long Position auf den DAX und eine Short Position auf den EURO STOXX 50.

Der DAX notiert beispielsweise bei 25.440 Punkten, der EURO STOXX 50 bei 6.284 Punkten. Der historische Mittelwert des Spreads liegt bei 4. Das derzeitige Verhältnis liegt in dem Beispiel bei 4,048. Der Trader shortet den DAX und geht beim EURO STOXX long.

Für profitables Index Pair Trading ist es egal, ob die Märkte gestiegen oder gefallen sind. Entscheidend ist die relative Veränderung der Indizes. Fällt der DAX Kurs beispielsweise drastisch um 1.040 Punkte auf 24.400 Punkte und der EURO STOXX 50 sinkt leicht um 184 Punkte auf 6.100 Punkte, ist der Mittelwert von 4 wieder erreicht (24.400/6.100). Der Pairs Trader macht Gewinn, da die beiden Indizes wieder bei ihrem Mittelwert angekommen sind.

Krypto Pairs Trading

Krypto Pairs Trading ist der Handel zweier verschiedener Kryptowährungen wie zum Beispiel BTC und ETH.

Das prominenteste Beispiel für Krypto Pairs Trading ist das Krypto Paar Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH). Der Krypto Sektor steigt oder fällt meistens synchron. Daher weisen diese beiden digitalen Assets eine enorm hohe Korrelation auf. Steigt BTC, während ETH nicht reagiert, vergrößert sich das BTC/ETH Ratio. Der Trader öffnet eine Long Position auf Bitcoin und eine Short Position auf Ethereum.

Zum Beispiel steht ETH gerade bei 6.400 USD und BTC bei 80.000 USD. Das Verhältnis beträgt 12,5. Das normale Preisverhältnis liegt bei 15. Der Trader investiert jeweils 10.000 USD pro Position. Das heißt, er eröffnet eine Short Position mit 1,5625 ETH und eine Long Position mit 0,125 BTC. Nach einigen Tagen korrigiert sich der Markt und das Preisverhältnis liegt wieder bei 15. Der neue ETH Kurs liegt bei 6.000 USD und der BTC Kurs bei 90.000 USD. Der Trader verzeichnet einen Gewinn, weil er richtig spekuliert hat und das Preisverhältnis wieder zu seinem Mittelwert zurückgekehrt ist.

Pairs Trading Erfahrungen

Pairs Trading Erfahrungen sind in den meisten Fällen sehr komplex und hängen von der jeweiligen Expertise des Traders ab.

Institutionelle Hedgefonds und quantitative Analysten (Quants) erzielen mit Pairs Trading verlässlich hohe Profite. Unerfahrene private Trader machen mit Pairs Trading häufig Verluste. Die Gründe dafür sind die fehlende finanzmathematische Präzision und die falsche Erwartungshaltung.

Eine nicht zu unterschätzende Schwierigkeit beim Pairs Trading ist die psychische Belastung durch temporäre Drawdowns oder Verlustphasen. Der Erfolg der Pairs Trading Strategie hängt davon ab, dass sich die Preislücke zwischen 2 Assets wieder schließt. Der Spread weitet sich nach dem Markteinstieg in der Praxis aber oft aus, bevor er wieder zum Mittelwert zurückkehrt. Diese temporäre, nicht erwartete Bewegung des Spreads erfordert viel Disziplin vom Trader. Ein zu frühes Schließen der Positionen vor Erreichen des Mittelwerts führt beim Pairs Trading zu Verlusten.

Mangelndes Fachwissen und die psychische Belastung machen es unerfahrenen privaten Tradern schwer, die Strategie profitabel anzuwenden. Um als privater Trader erfolgreich im Pairs Trading zu sein, ist es wichtig, die Vor- und Nachteile des Pair Tradings zu kennen.

Vorteile und Nachteile von Pairs Trading

Die Hauptvorteile von Pairs Trading sind die hohe Diversifikation und der geringe Einfluss von Marktschwankungen, wohingegen die größten Nachteile das Strukturbruch Risiko und das Ausführungsrisiko sind.

Mit der folgenden Tabelle liefern wir dir die wichtigsten Vorteile und Nachteile von Pairs Trading auf einen Blick.

Vorteile	Nachteile
Diversifikation	Doppelte Transaktionskosten
Geringer Einfluss von Marktschwankungen	Ausführungsrisiko
Breite Anwendbarkeit	Hohe Kointegration und Korrelation erforderlich
Schutz vor Branchen Crashes	Hoher Analyseaufwand
Messbarkeit und Regelbasiertheit	Strukturbruch Risiko

Vorteile von Pairs Trading

Die Vorteile von Pairs Trading sind die Eliminierung des Marktrisikos durch Diversifikation, der geringe Einfluss von Marktschwankungen, die breite Anwendbarkeit, der wirksame Schutz vor Branchen Crashes, die Messbarkeit und Regelbasiertheit.

In der nachstehenden Liste geben wir einen Überblick über die größten Vorteile von Pairs Trading.

• Geringes Marktrisiko durch Diversifikation: Pairs Trading verringert das Marktrisiko durch Diversifikation. Durch den gleichzeitigen Handel von 2 miteinander verbundenen Vermögenswerten ist Pairs Trading natürlich diversifiziert.
• Geringer Einfluss von Marktschwankungen: Der größte Vorteil von Pairs Trading ist seine Marktneutralität durch den geringen Einfluss von Marktschwankungen. Trader eröffnen gleichzeitig eine Short und eine Long Position mit exakt demselben Kapitalwert. Daher ist das Portfolio gegen allgemeine Börsenschwankungen immun. Es spielt keine Rolle, ob der Gesamtmarkt steigt oder plötzlich einen Crash erleidet, da sich die marktbreiten Kursbewegungen mathematisch gegenseitig aufheben. Der Profit entsteht durch die Schließung der relativen Preislücke der beiden Basiswerte.
• Breite Anwendbarkeit: Pairs Trading zeichnet sich durch seine breite Anwendbarkeit aus. Der mathematische Ansatz der Kointegration lässt sich nahtlos auf alle liquiden Anlageklassen übertragen. Die Methodik lässt sich auf den Forex Markt, auf Rohstoff, Indizes und auf den Krypto Sektor anwenden.
• Schutz vor Branchen Crashes: Pairs Trading bietet wertvollen Schutz vor Branchen Crashes durch Hedging. Werden beispielsweise neue, strenge Regulierungen für den gesamten Automobilsektor veröffentlicht, brechen meistens alle Aktien dieser Branche ein. Hat ein Pairs Trader in dieser Situation eine Aktie gekauft und eine leer verkauft, gleicht der Gewinn seiner Short Position den Verlust seiner Long Position aus.
• Messbarkeit und Regelbasiertheit: Pairs Trading ist eine messbare und regelbasierte Handelsstrategie für das Trading mit 2 korrelierenden Vermögenswerten. Pairs Trading ist ein rein quantitativer Ansatz. Handelsentscheidungen basieren auf harten statistischen Fakten und nicht auf Bauchgefühl oder spekulativen Nachrichten. Ein- und Ausstiegssignale werden durch feste Indikatoren wie Z-Score, historische Mittelwerte und Kointegrationstests exakt definiert. Die Regelbasiertheit von Pairs Trading schützt Trader vor emotional getriebenen Entscheidungen und dem typischen FOMO Effekt (Fear of Missing Out).

Nachteile von Pairs Trading

Die Nachteile von Pairs Trading sind das Strukturbruch Risiko, die doppelten Transaktionskosten, das erhöhte Slippage Risiko, die Erfordernis hoher Korrelation und Kointegration und der hohe Analyseaufwand.

In der folgenden Liste beschreiben wir die größten Nachteile von Pairs Trading im Detail.

• Strukturbruch Risiko: Das größte Risiko beim Pairs Trading ist das Strukturbruch Risiko. Das Strukturbruch Risiko basiert darauf, dass der Kurs nicht immer zum Mittelwert zurückkehrt. Meldet beispielsweise ein Unternehmen überraschend Insolvenz an, wird in einen Bilanzskandal verwickelt oder von einem Konkurrenten aufgekauft, schließt sich der Spread zwischen den Assets nie wieder. Ohne Verlustbegrenzung durch Gesamt Stop-Loss für den Spread weitet sich die Preislücke aus und führt zu großen Verlusten. In der Studie „Pairs trading strategies in a cointegration framework: back-tested on CFD and optimized by profit factor” von Zhe Huang und Franck Martin von 2019 wurden 94 % aller Verlust Trades beim Pairs Trading durch einen Strukturbruch hervorgerufen. Die Autoren untersuchten das Verhalten von 98 kointegrierten Aktienpaaren aus einem Pool von 152 Aktien über 3 Währungen hinweg mittels CFDs. Diese Studie belegt, dass fast jeder Totalausfall oder signifikante Verlust beim Pairs Trading nicht auf normale Marktvolatilität, sondern auf das Komplettversagen des mathematischen Grundmodells zurückzuführen ist.
• Doppelte Transaktionskosten: Doppelte Transaktionskosten sind ein großer Nachteil von Pairs Trading. Der Trader eröffnet bei jedem Setup zwingend 2 Order Aufträge. Sämtliche Broker Gebühren fallen doppelt an. Profite beim Pairs Trading bestehen oft nur aus winzigen Spread Schließungen. Die doppelten Transaktionskosten und die anfallenden Overnight Gebühren (Rollover Kosten) für den Leerverkauf schmälern die Rendite mitunter erheblich.
• Ausführungsrisiko und Slippage Risiko: Beim Pairs Trading besteht ein erhöhtes Ausführungsrisiko und Slippage Risiko, weil eine zeitgleiche Order Ausführung beider Basiswerte zu den exakt berechneten Preisen erforderlich ist. In sehr volatilen Märkten kommt es häufig zu Slippage. Die Long Position wird ausgeführt, während die Short Position durch Latenz später zu einem viel schlechteren Kurs greift. Die minimale Asymmetrie in der Ausführung ist oft ausreichend, um die berechnete Preislücke zu verzerren und den Trade unprofitabel zu machen.
• Hohe Korrelation und Kointegration erforderlich: Beim Pairs Trading ist eine hohe Korrelation und Kointegration erforderlich. Die Suche nach geeigneten Basiswerten ist extrem restriktiv. Statistische Arbitrage funktioniert nur, wenn die beiden Vermögenswerte historisch extrem eng aneinandergekoppelt sind. Das ständige Risiko beim Pairs Trading ist der Correlation Breakdown. Der Correlation Breakdown bezeichnet beim Pairs Trading den Moment, in dem die historische Beziehung beider Assets unvorhergesehen und unwiderruflich abbricht.
• Hoher Analyseaufwand: Pairs Trading ist mit einem hohen Analyseaufwand verbunden. Im Gegensatz zu klassischen Trendfolge Strategien lässt sich Pairs Trading nicht allein über die Analyse von Chart Indikatoren umsetzen. Statistische Arbitrage erfordert komplexe finanzmathematische Berechnungen. Für Pairs Trader ist es unverzichtbar, Datensätze historischer Preisverläufe auszuwerten, Standardabweichungen zu berechnen und aufwendige Kointegrationstests durchzuführen. Für Trading Anfänger ist Pairs Trading aufgrund der hohen finanzmathematischen Komplexität meist ungeeignet.

Kosten beim Pairs Trading

Die Kosten beim Pairs Trading sind hauptsächlich zweifach anfallende Transaktionskosten, Spread Kosten und Rollover Kosten. Indirekt entstehen beim Pairs Trading Kosten für Echtzeit Daten und Chart Software.

Beim Pairs Trading fallen doppelte Transaktionskosten an. Jeder Trade besteht aus einer Long und einer Short Position. Bei der Eröffnung und Schließung beider Positionen fallen entsprechende Order Gebühren an. Für Pairs Trading sind Trader auf professionelle CFD Broker und DMA Broker angewiesen, da sie Leerverkäufe ermöglichen und komplexe Derivate für Einzelaktien anbieten. Die Kommissionen von CFD und DMA Brokern werden häufig prozentual oder volumenbasiert abgerechnet und nicht pauschal wie bei beliebten Neo Brokern wie Trade Republic.

Die Spread Kosten beim Trading bezeichnen die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs. Der Trader handelt beim Pairs Trading 2 Basiswerte, was zu doppelten Spread Kosten führt. Timing spielt bei dieser Arbitrage Handelsstrategie eine entscheidende Rolle. Bei Trades außerhalb der regulären Xetra Haupthandelszeiten ist der Trader häufig mit extrem hohen Spreads konfrontiert, was den statistischen Vorteil beim Pairs Trading schmälert.

Laufende Finanzierungskosten durch Overnight Gebühren sind ein häufig übersehener Kostenfaktor beim Pairs Trading. Pairs Trading ist in erster Linie eine Swing Trading Strategie. Es dauert mehrere Wochen oder Monate, bis ein Kurs zu seinem Mittelwert zurückkehrt. Der Trader leiht sich Kapital oder Aktien vom Broker, um die notwendige Short Position zu eröffnen. Dafür fallen Overnight Gebühren an. Diese laufenden Finanzierungskosten verringern den Profit mit jedem Tag, den die Position offen gehalten wird.

Wo kann man Pairs Trading lernen?

Man kann Pairs Trading durch professionelle Online Kurse, Webinare und kostenlose Demokonten lernen.

Theoretisches Basiswissen reicht für die Umsetzung profitabler statistischer Arbitrage nicht aus. Die erfolgreiche Umsetzung der Pairs Trading Strategie erfordert ein tiefes Verständnis für Marktkorrelationen, Kointegrationstest und das synchrone Management von Long und Short Positionen. Dieses Wissen lässt sich am besten über professionelle Trading Ausbildungen aneignen.

Spezialisierte Ausbildungsplattformen wie Trading.de bringen Tradern bei, wie man institutionelle Tools bedient und zuverlässiges Risikomanagement für den Spread aufbaut. Strukturierte Trading Mentorings helfen dabei, erlernte Strategien praktisch mit professioneller Begleitung anzuwenden.

Broker, die Leerverkäufe und Margin Handel ermöglichen, bieten oft hauseigene Webinare und Lehrmaterialien an. In den Webinaren lernen Trader häufig die technische Umsetzung des Pair Tradings. Dazu zählen beispielsweise die Konfiguration von Chart Software, um 2 Aktien übereinanderzulegen und die Aufsetzung von Kauf- und Leerverkaufsaufträgen in der Ordermaske.

Pairs Trading ist eine sehr anspruchsvolle Handelsstrategie, die ohne Übung mit einem kostenlosen Demokonto schnell zu Verlusten führt. Beim Demokonto handelt der Trader risikofrei mit virtuellem Geld. Das Ausführungsrisiko ist beim Pairs Trading extrem hoch, da das Timing zum gleichzeitigen Öffnen und Schließen von 2 Positionen essentiell ist. Ein Demokonto ermöglicht es angehenden Pairs Tradern, das zeitgleiche Öffnen von Positionen zu üben, ohne durch Latenzprobleme echtes Geld zu verlieren.

Pairs Trading Coaching bei Trading.de

Trading.de bietet eine fundierte Trading Ausbildung, die hervorragend auf das Pairs Trading anwendbar ist.

Wir geben dir einen direkten und praxisnahen Einstieg in das Trading verschiedener Anlageklassen. Das mühsame Durchwühlen von finanzmathematischer Fachliteratur entfällt für dich vollständig. Wir vermitteln dir bewährtes theoretisches Trading Fachwissen, das sich direkt in der Praxis umsetzen lässt.

Unsere Coaches unterstützen dich mit ihrer jahrelangen Erfahrung dabei, datenbasierte Entscheidungen zu treffen und nicht einfach nur zu spekulieren. Wir zeigen dir live am Chart, wie du geeignete Aktienpaare screenst und verschiedene Tests anwendest, um Fehlsignale früh zu identifizieren. Neben Aktienpaaren gehen wir gezielt auf den Forex Markt ein. Du lernst beispielsweise am Währungspaar EUR/USD, wie du Korrelationen im Devisenhandel erkennst und für deine Pairs Trading Strategie profitabel nutzt.

Unsere erfahrenen Coaches begleiten dich Schritt für Schritt. Wir legen einen großen Schwerpunkt auf effektives Risikomanagement. Du lernst, wie du den Spread berechnest, das Slippage Risiko minimierst und dein Kapital langfristig schützt. Durch regelmäßige Live Tradings wirst du in die Lage versetzt, unsere Strategien für das Pairs Trading verlässlich zu nutzen und deinen Vermögensaufbau zu verbessern.