Als Underlying wird der bei Optionen, Futures und/oder Derivaten zugrundliegende Basis- bzw. Vermögenswert bezeichnet. Bei einem Underlying kann es sich um Zinsen, Aktien, Währungen oder andere Instrumente handeln, die an der Börse gehandelt werden. Je nachdem, wie sich der Kurs des Underlying entwickelt, verändert sich auch der Preis des Futures, Derivats oder der Optionen.
So wird der Wert des Derivats vom Underlying beeinflusst – Szenarien
Sobald jemand ein Derivat kauft, erwirbt er keinen Wert an sich, sondern das Recht in der Zukunft den zugrundeliegenden Basiswert zu einem bestimmten Preis zu verkaufen oder zu kaufen. Der Wert eines Derivats wird also direkt von der Wertentwicklung des Underlyings beeinflusst.
Dabei gibt es verschiedene Szenarien, die den Wert des Derivats beeinflussen können:
- Steigende Kurse des Underlyings: Wenn der Wert des Underlyings steigt, kann der Inhaber eines Call-Optionsscheins profitieren. Da er das Recht hat, den Basiswert zu einem niedrigeren Preis zu kaufen, wird die Option wertvoller.
- Fallende Kurse des Underlyings: Bei fallenden Kursen des Underlyings kann der Besitzer eines Put-Optionsscheins profitieren. Da er das Recht hat, den Basiswert zu einem höheren Preis zu verkaufen, wird die Option wertvoller.
- Volatilität: Eine höhere Volatilität des Underlyings kann den Wert von Optionen erhöhen, da größere Kursschwankungen die Chancen auf profitables Trading steigern können.
- Zeitwert: Der Zeitwert eines Derivats nimmt ab, je näher das Verfallsdatum rückt. Dies gilt besonders für Optionen, da das Zeitfenster für Preisbewegungen des Underlyings kleiner wird.
- Zinsen: Bei derivativen Produkten wie Futures kann der Einfluss der Zinsen relevant sein. Ein steigendes Zinsniveau kann den Wert von Futures mit positivem Carry erhöhen.
