Kontrakt ist allgemein die Bezeichnung für einen standardisierten Vertrag. Im Kontext des Börsenhandels ist damit die bindende Vereinbarung zwischen zwei oder mehr Parteien gemeint. Der Kontrakt sieht dabei bestimmte Bedingungen für den Kauf oder Verkauf eines konkreten Vermögenswertes vor. Es werden Preis sowie Zeitpunkt des Handels festgelegt.
Kontrakte werden auf Finanzmärkten gehandelt und dienen insbesondere:
- der Spekulation auf Preisbewegungen,
- Absicherung gegen Preisrisiken und
- Erzielung von Gewinnen aus Preisunterschieden.
Welche Arten von Kontrakten im Trading gibt es?
Es gibt verschiedene Arten von Kontrakten im Trading. Jeder dieser Kontrakte hat seine eigenen Merkmale und Anwendungsbereiche.
1. Futures
Futures sind standardisierte Verträge, welche den Handel eines bestimmten Vermögenswertes zu einem festgelegten Preis zu einem bestimmten zukünftigen Datum vorsehen. Sie werden auf geregelten Börsen gehandelt und sind in Bezug auf Menge und Liefertermin des Vermögenswertes standardisiert.
Futures-Kontrakte werden durch Margin-Anforderungen finanziert, was es den Händlern ermöglicht, mit einem Bruchteil des Gesamtwerts des Kontrakts zu handeln. Kennzeichnend ist ferner die Hebelwirkung. Das bedeutet, dass bereits kleine Preisbewegungen große Gewinne ermöglichen, jedoch ebenso entsprechend hohe Verluste entstehen können.
Zu den häufig gehandelten Futures zählen:
- Rohstoffe wie Öl, Gold und landwirtschaftliche Produkte
- Finanzinstrumente wie Aktienindizes
- Währungen
2. Optionen
Bei Optionen handelt es sich um Kontrakte, die dem Käufer das Recht, jedoch nicht die Pflicht geben, einen bestimmten Vermögenswert zu einem fixierten Preis innerhalb eines festgelegten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Im Gegensatz zu Futures haben Optionsinhaber also die Wahl, ob sie den Vertrag ausüben möchten oder nicht, daher der Name „Option“.
Es gibt zwei Arten von Optionen:
- Call-Optionen (Kaufrechte)
- Put-Optionen (Verkaufsrechte)
Der Käufer einer Call-Option spekuliert darauf, dass der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes steigen wird, während der Käufer einer Put-Option auf einen fallenden Preis spekuliert.
Der wesentliche Unterschied besteht darin, dass Optionen dem Käufer ein Recht, aber keine Verpflichtung einräumen, den Vertrag auszuüben, während Futures eine bindende Vereinbarung darstellen.
3. Swaps
Swaps sind Kontrakte, bei denen zwei Parteien vereinbaren, bestimmte Zahlungsströme oder Vermögenswerte über einen bestimmten Zeitraum auszutauschen. Sie werden oft verwendet, um Risiken zu managen oder zu reduzieren, die mit Wechselkursen, Zinssätzen oder Rohstoffpreisen verbunden sind. Swaps können daher:
- Zins-Swaps,
- Währungsswaps oder
- Rohstoff-Swaps sein.
Die Parteien tauschen Zahlungen, basierend auf vorher festgelegten Parametern, aus, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert tatsächlich zu handeln.
4. Forward-Kontrakte
Forward-Kontrakte ähneln Futures, sind aber nicht standardisiert und werden nicht an Börsen gehandelt. Der Handel findet vielmehr direkt zwischen den Parteien (Over-the-Counter, OTC) statt. Dies ermöglicht in Bezug auf die Bedingungen des Vertrags eine größere Flexibilität, birgt aber auch ein höheres Risiko, da es keine zentrale Clearingstelle gibt, welche das Ausfallrisiko der Forward-Kontrakte mindert.
5. CFDs (Contracts for Difference)
CFDs sind Finanzderivate, die es Tradern ermöglichen, auf Preisbewegungen von Vermögenswerten zu spekulieren, ohne diese tatsächlich zu besitzen.
Bei einem CFD sieht der Kontrakt zwischen einem Käufer und einem Verkäufer vor, dass der Verkäufer dem Käufer die Differenz zwischen dem aktuellen Wert eines Vermögenswerts und seinem Wert zum Vertragszeitpunkt zahlt (oder der Käufer an den Verkäufer, wenn die Differenz negativ ist). Vertragspartner sind vorwiegend Broker oder andere Finanzinstitute.
