Ein Warrant, auch als Optionsschein bekannt, gewährt dem Inhaber das Recht, jedoch nicht die Pflicht, ein bestimmtes Wertpapier zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Dieser festgelegte Preis wird als Ausübungspreis oder Strike-Preis bezeichnet.
Mit einem Warrant können Anleger mit einem vergleichsweise geringen Kapitaleinsatz von Kursbewegungen des Basiswertes profitieren. Diese Hebelprodukte sind insbesondere bei Privatanlegern beliebt. Trotzdem war der Handel von Warrants bis zum Ende der 1990er-Jahre noch nicht sonderlich bekannt an deutschen Börsen, und kam erst später in den Trend.
Funktionsweise von Warrants
Ein Warrant bietet dem Käufer das Recht, einen bestimmten Basiswert zu einem festgelegten Preis innerhalb eines definierten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Interessanterweise handelt es sich bei einem Warrant nicht um eine Beteiligung am Produktivvermögen eines Unternehmens. Der Anleger erwirbt lediglich den Anspruch auf das Kaufrecht zu einem bestimmten Basiswert.
Der Basispreis eines Warrants wird im Voraus festgelegt und bezieht sich immer auf einen bestimmten Zeitraum. Am Fälligkeitstag gibt der Basispreis den Wert des Wertpapiers an, den der Anleger realisieren kann, falls er das Kaufrecht ausübt.
Vorteile und Risiken von Warrants
Mit dem Erwerb eines Warrants können Anleger von den Bewegungen an der Börse profitieren. Durch ihre Hebelwirkung ermöglichen Optionsscheine es, höhere Gewinne mit vergleichsweise geringem Kapitaleinsatz zu erzielen. Allerdings kann die Hebelwirkung bei negativen Börsenbewegungen umgekehrt auch hohe Verluste verursachen.
Europäische und amerikanische Optionen
Bei Warrants kann man zwischen zwei Arten unterscheiden: europäische und amerikanische Optionen.
Europäische Optionen
Europäische Optionen können nur am Ende ihrer Laufzeit ausgeübt werden. Das bedeutet, der Anleger hat lediglich zum Fälligkeitstermin die Möglichkeit, den Basiswert zu dem festgelegten Basispreis zu kaufen.
Amerikanische Optionen
Im Gegensatz dazu können amerikanische Optionen zu jedem Zeitpunkt während der Laufzeit ausgeübt werden.
Erwerb von Warrants
Warrants können immer direkt beim Emittenten, wie beispielsweise bei der Deutschen Bank, Commerzbank, DZ Bank, JP Morgan, Vontobel etc. gekauft werden. Es ist aber auch möglich, sie über den außerbörslichen Direkthandel oder einen Online-Broker zu erwerben.
