Immediate-or-Cancel (IOC) bezeichnet einen Auftrag zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers, der versucht, sofort ganz oder teilweise ausgeführt zu werden, wobei der nicht ausgeführte Teil des Auftrags automatisch storniert wird.
Unterschiede zu anderen Ordertypen
IOC gehört zu den Aufträgen, bei denen Anleger angeben können, wie lange sie am Markt aktiv bleiben und unter welchen Bedingungen sie gelöscht werden sollen. Andere häufig verwendete Arten von Daueraufträgen sind:
- FOK (Fill-or-Kill): Muss vollständig ausgeführt werden oder wird sofort storniert.
- AON (All-or-None): Entweder wird die gesamte Order ausgeführt, oder sie bleibt unberührt.
- GTC (Good-till-Cancelled): Aufträge bleiben aktiv, bis sie entweder auf dem Markt ausgeführt oder vom Kunden storniert werden. Die meisten Broker stornieren sie jedoch zwischen 30 und 90 Tagen.
Vorteile von Immediate-or-Cancel (IOC)-Aufträgen
IOC-Aufträge bieten Flexibilität, indem sie nur teilweise ausgeführt werden müssen. Ein nicht erfüllter Teil wird automatisch storniert, wodurch das Risiko minimiert wird. Dieser Ordertyp kann sowohl als Limit-Order als auch als Market-Order verwendet werden:
- Limit-Order: Wird zu einem festgelegten Preis ausgeführt.
- Market-Order: Wird zum besten aktuellen Marktpreis ausgeführt.
IOC-Aufträge sind besonders in volatilen Märkten vorteilhaft, da sie es Anlegern ermöglichen, sofort so viele Anteile wie möglich zu den aktuellen Preisen zu erwerben.
Wie funktioniert Immediate-or-Cancel (IOC)?
Trader können je nach ihren spezifischen Ausführungsanforderungen entweder eine Limit-Order, eine sofortige Marktorder oder eine Storno-Order senden.
- IOC-Limit-Order: Diese Order gibt einen festen Preis an, zu dem die Ausführung erfolgen soll.
- IOC-Market-Order: Es gibt kein festgelegtes Preislimit, und die Order wird zum besten Geldkurs für einen Kauf und zum besten Briefkurs für einen Verkauf ausgeführt.
IOC-Aufträge unterscheiden sich von anderen Orderzusätzen, wie z. B. AON oder FOK, die entweder vollständig ausgeführt oder storniert werden müssen. Eine GTC-Order bleibt aktiv, bis sie entweder ausgeführt oder manuell vom Trader storniert wird. Im Gegensatz dazu bietet IOC die Möglichkeit einer sofortigen teilweisen Ausführung, gefolgt von einer Stornierung des verbleibenden Teils.
Wann werden IOC-Aufträge verwendet?
Anleger verwenden IOC-Aufträge überwiegend, wenn die Märkte volatil sind. Dabei versuchen sie, so viele Stücke wie möglich zu aktuellen Marktpreisen zu ordern.
IOC-Orders sind besonders dann sinnvoll, wenn große Mengen einer Aktie gekauft oder verkauft werden sollen. Dadurch soll verhindert werden, dass dieselben Aktien bzw. Wertpapiere zu verschiedenen Preisen gekauft werden. Von Vorteil ist natürlich, dass die Teile des Auftrags automatisch storniert werden, wenn sie nicht sofort ausgeführt werden konnten.
Beispiel für eine Immediate-or-Cancel (IOC)-Order
Ein Trader möchte 800 Microsoft-Aktien kaufen und platziert dafür eine IOC-Order. Im Orderbuch sind 1000 Microsoft-Aktien zu einem Preis von 160 Dollar verfügbar und 650 Aktien zu 120 Dollar. Durch die IOC-Order werden die 650 Microsoft-Aktien zu 120 Dollar gekauft, da sie sofort verfügbar sind. Der Rest der Order, also 150 Aktien, wird automatisch storniert, da die Aktien zu 160 Dollar nicht sofort verfügbar waren.
Weiterführende Links
- AON (All-or-None) – Investopedia (Englisch)
- GTC (Good-till-Cancelled) – Investor.gov (Englisch)
