Ein Emissionskonsortium ist ein Zusammenschluss von Finanzinstituten, das gemeinsam die Emission und Platzierung von Wertpapieren auf dem Markt verwaltet und organisiert.
Da Probleme bei einer Emission oft mit einem erhöhten Platzierungsrisiko verbunden sind, werden oft große Mengen von Investmentbanken übernommen, um einerseits das Risiko zu minimieren und andererseits die Platzierungskraft zu erhöhen. Ein solcher vorübergehender Zusammenschluss wird als Emissionskonsortium bezeichnet, das von einer Konsortialbank (Lead Manager) geleitet wird. Dieser Ansatz hat nicht nur einen Vorteil für das Konsortium, sondern auch für den Emittenten, der von der Reputation mehrerer Bankinstitute profitieren kann.
Welche Aufgabe hat das Emissionskonsortium?
Zu Beginn einer Emission wird ein Übernahmevertrag zwischen dem Emittenten und dem Emissionskonsortium ausgehandelt. Zusätzlich zu den versicherungstechnischen Verpflichtungen beinhaltet er ein Rücktrittsrecht bei bestimmten Ereignissen, wie z. B. politischen Vorfällen. Ein sogenannter Syndikatsvertrag regelt letztlich die Rechte und Pflichten zwischen den jeweiligen Mitgliedern des Syndikats, wie z. B. den Anteil der Beteiligung, die Verteilung von Kosten und Gewinnen, die Vergütung für die Platzierung des Wertpapiers und die Richtlinien für die Vergabe von Unterbeteiligungen.
| Aufgabe | Erklärung |
|---|---|
| Kapitalbeschaffung | Das Emissionskonsortium unterstützt Unternehmen bei der Ausgabe von Wertpapieren wie Aktien oder Anleihen, um Kapital von Investoren zu erhalten. |
| Marktforschung | Das Konsortium analysiert gründlich den Markt und die Nachfrage der Anleger, um den optimalen Zeitpunkt und Preis für die Emission zu bestimmen. |
| Strukturierung der Emission | Die Konsortiumsmitglieder arbeiten gemeinsam an der Gestaltung der Emission, einschließlich Preisgestaltung, Emissionsvolumen und Platzierungsmethoden. |
| Regulatorische Compliance | Die Konsorten stellen sicher, dass die Emission im Einklang mit den geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Vorschriften steht und unterstützen das Unternehmen bei der Erfüllung der aufsichtsrechtlichen Anforderungen. |
